채권펀드, 미국채, 하이일드, 이머징채권, 브라질국채 등
채권의 정수를 다룬 채권투자의 모든 것!

우리나라 채권을 가장 많이 소유하고 있는 외국인이 누구일까? 바로 프랭클린템플턴 운용이다. 그래서 한국 채권 시장은 이들의 투자 향방에 따라 민감히 반응한다. 프랭클린템플턴 운용을 일명 ‘큰손’으로 부르는 이유이기도 하다.
《채권투자 핵심 노하우》의 저자 마경환은 이 책의 초판 당시 프랭클린템플턴 리테일 총괄 본부장을 역임하면서 수십조 원의 자금을 주무른 바 있다. 그는 총 28년의 투자 인생 중 20년간 해외자산 투자전략 및 투자상품 업무를 했다. 현재도 GB 투자자문 대표를 역임하면서 여전히 많은 자금을 운용하고 있으며, 이 책에 그의 자산운용 실무 투자 노하우가 담겨 있음은 물론이다.
이 책은 일반인이 판단하기 어려운 채권투자 진입과 청산전략, 투자 시 고려해야 할 요인과 시장 정보의 해석 방법 등을 상세히 다룬다. 또한 그 과정에서 채권펀드, 미국채, 하이일드, 이머징채권, 브라질국채 등 다양한 채권자산을 소개하며, 어떤 것에 투자해야 최적의 수익률을 얻을 수 있고 위험관리를 잘할 수 있는지도 친절하게 설명한다. 채권투자로 안정적인 수익을 낼 수 있는 방법은 물론이고, 이번 개정판에 추가된 두 챕터를 통해 한국 국채와 채권 & 경제 매크로지표를 통한 주식투자전략도 얻어갈 수 있을 것이다.
이 책은 일반투자자뿐만 아니라 금융시장 종사자, 경제학과 학생들에게도 채권투자의 유용한 지침서가 될 것이다. 현명한 주식투자를 위해서도 꼭 읽어야 하는 책이다.

[목 차]

추천사
지은이의 말_ 채권은 더 이상 선택사항이 아니다!
《채권투자 핵심 노하우》 수준별 목차 로드맵

[Part 1] 올바른 채권투자의 기초

예금보다 높은 수익을 원한다면 채권에 투자하라
1. 왜 채권에 투자해야 하나?
2. 채권펀드가 예금보다 좋은 이유
3. 채권펀드가 주식보다 좋은 이유
4. 향후 글로벌시장 환경은 채권투자가 정답이다!
참고자료 - 경제성장률과 인플레이션을 활용한 자산배분

채권투자수익, 무엇으로 결정되는가?
1. 채권투자수익, 어떻게 구성되는가?
2. 금리가 채권가격을 결정한다
3. 금리, 무엇에 영향을 받는가?
4. 기준금리, 시장금리, 인플레이션은 어떤 관계인가?
5. 채권가격의 변수와 영향
참고자료 - 미국 연준리 정책금리 결정 과정

채권투자 고수의 길, 신용등급과 가산금리 이해가 열쇠다!
1. 신용등급으로 예상수익과 변동성을 알 수 있다
2. 채권의 신용등급은 기업의 부도가능성이다
3. 신용등급으로 채권을 구분할 수 있다
4. 기업 신용도에 따라 가산금리가 결정된다
5. 신용등급이 낮을수록 예상수익과 변동성이 커진다
6. 신용등급에 따라 투자방법이 달라진다

단기채권과 장기채권, 어디에 투자해야 할까?
1. 채권만기 전략, 경기상황별로 다르다
2. 듀레이션은 채권시장의 베타다
3. 듀레이션을 활용한 채권투자방법
4. 장기채권은 날카로운 칼이다
5. 신용등급과 듀레이션으로 수익과 변동성을 알 수 있다

채권투자, 이것만 조심하면 수익이 난다
1. 채권투자 시 조심해야 할 사항들
2. 경기상승 시 가격하락위험-이자율위험
3. 경기하락 시 가격하락위험-신용위험
4. 환율변동에 따른 채권투자위험-통화위험
5. 채권위험은 투자기회다

[Part 2] 채권을 어떻게 투자할까?

경기상황에 따른 채권투자 노하우
1. 채권자산별 매수매도 타이밍과 성과분석
2. 경기상황별 시장의 영향
3. 경기상황별 채권자산의 영향
4. 경기상황별 채권투자전략

평안함을 추구하는 투자자의 베스트, 투자적격채권
1. 투자적격채권, 투자포트폴리오의 핵심자산 및 방어자산 역할을 한다
2. 투자적격채권, 글로벌국채를 포함하는 가장 큰 채권섹터이다
3. 투자적격채권, 주식과 상호보완적 관계다
4. 투자적격채권의 가장 큰 위험, 시장금리 상승이다
5. 투자적격채권, 경기하락기에 투자하라
참고자료 - 글로벌 및 미국 투자적격채권펀드와 ETF

연 50% 이상 수익을 내는 고수익 채권펀드도 있다
1. 하이일드채권, 경기상승기에 적합한 채권이다
2. 하이일드채권, 투자부적격채권이다
3. 하이일드채권 수익, 가산금리에 좌우된다
4. 하이일드채권의 가장 큰 위험, 경기가 하락하는 것이다
5. 하이일드채권과 주식, 상관관계가 높다
6. 하이일드채권 성과와 유가, 상관성이 있다
참고자료 - 하이일드채권펀드와 하이일드채권ETF

통화, 잘 다루면 새로운 채권투자 기회가 생긴다
1. 이머징채권별로 주요 변수와 성과가 다르다
2. 이머징채권, 발행통화별로 구분된다
3. 이머징채권, 글로벌경제에 영향을 받는다
4. 현지통화표시 이머징채권, 통화변수가 가장 중요하다
5. 이머징채권의 가장 큰 위험, 글로벌경제가 하락하는 것이다
6. 이머징채권, 글로벌경제가 상승할 때 투자하라
참고자료 - 이머징채권과 이머징채권펀드

[Part 3] 나만의 채권투자 노하우

매력적인 한국 국채
1. 글로벌 투자자들에게 충분한 규모와 유동성을 제공
2. 양호한 국채 수요/공급 전망
3. 한국 국채 전망

채권시장에 영향을 미치는 경제지표
경제지표 01. 고용보고서
경제지표 02. 소비자물가지수
경제지표 03. ISM 제조업구매자지수
경제지표 04. 생산자물가지수
경제지표 05. 주간 실업수당 청구 건수

채권은 주식의 미래다
경기선행 지표로 활용하는 채권지표의 종류
장단기금리 역전현상, 경기침체를 예측한다
하이일드 가산금리는 주식시장의 선행지표다

채권 & 경제 매크로지표를 통한 주식투자전략
1. 매크로지표를 통한 주식투자전략
2. 경기침체 시 주식투자전략

이 책은 채권자산 투자를 위해 어떤 경제변수를 점검해야 하는지, 현재의 경제환경에서 어떤 지역과 어떤 종류의 채권자산에 투자해야 최적의 수익률을 얻을 수 있고 또한 위험관리를 잘할 수 있는지에 대한 명확한 대안을 제시하고 있다. 최적의 채권자산 관리방안을 이 책에서 찾을 수 있을 것이다.
신긍호(신한은행 WM그룹 투자일임부 부장)

저자는 국내외 다양한 금융기관에서 20년 이상 금융상품 관련 업무를 담당한 전문가로서, 일반투자자와 전문적인 투자자들의 니즈에 능통하다. 이러한 이해를 바탕으로 독자의 수준별로 최적화된 투자지침서를 만들었다고 확신한다. 채권을 어렵다고 느끼는 이들로 하여금 채권을 보다 쉽게 다가가게 하고, 펀드투자와 다양한 투자전략을 수립하는 데 이 책이 큰 역할을 하리라 생각한다.
권지홍(현대차투자증권 상품전략실 실장)

채권은 우리 곁에 두어야 할 필수 투자수단이다. 평생월급처럼 정기이자가 생기는 금융상품이기 때문이다. 하지만 국내외 채권으로 운용되는 채권형 상품은 아는 만큼 길이 보인다. 투자상품일수록 성공투자 목적지까지 안내해줄 내비게이터와 같은 안내서가 반드시 필요하다. 그런 점에서 이 책은 가뭄 끝의 단비와 같다. 해외채권 펀드 도입 1세대이자 해외채권상품의 최고 전문가인 저자가 실무경험을 바탕으로 들려주는 이야기는 그 자체만으로 흥미롭다.
박진환(한국투자신탁운용 상품본부장)

채권을 학문적인 시각에서 다룬 책은 많다. 하지만 국내채권을 넘어 다양한 글로벌채권을 어떤 관점에서 투자하고 활용하는 것이 좋은지에 대한 마스터 가이드 역할을 해줄 수 있는 책은 찾기 어렵다. 이 책은 글로벌채권에 대한 저자의 오랜 실무경험과 고민이 파노라마처럼 펼쳐진다. 글로벌 자산관리를 지향하는 프라이빗뱅커는 물론 이미 글로벌채권에 투자하고 있는 투자자에게까지 훌륭한 글로벌채권 사용설명서가 되어 줄 것이다. 필드에서 쌓은 귀중한 경험과 지식을 세심하게 담아낸 저자의 정성에 경의를 표한다.
조성식(미래에셋생명 변액자산운용본부 본부장)

안정적인 채권 이자를 확보하면서 주식투자의 경우처럼 채권가격 상승의 효과를 보는 채권 포트폴리오(듀레이션)를 구성할 수 있는 전문가를 만나기만 한다면 위험 회피와 수익률 극대화라는 두 마리의 토끼를 잡을 수 있다. 그런 점에서 마경환 GB투자자문 대표의 이 책은 금융업에 종사하는 관계자들뿐만 아니라, 기업의 단기자금 및 장기보유 현금의 마땅한 투자처를 찾지 못하는 기업인들에게도 자금 운영의 새로운 지평을 열어줄 것이다.
구대완(화성상공회의소 회원사업본부장)