“시대의 변화를 선점해, 미래의 나에게 송금하라”

AI 대격변 시대, 올바른 편에 서는 법

 

“눈앞의 숫자가 아닌 시대의 방향에 투자하라”

세상의 판을 바꾸는 거인들의 설계도,

흐름에 완벽하게 올라타는 투자자들의 원칙

최근 메모리 반도체주가 폭발적인 상승세를 보이며 시장의 시선을 한 몸에 받았다. AI라는 거대한 기술 변화가 반도체 수요와 산업의 지형을 뒤흔들고, 그 흐름을 일찍 읽은 투자자에게 새로운 부의 기회를 만들어준 것이다. 산업의 판이 다시 짜이는 지금, 이러한 기회는 앞으로도 계속해서 찾아올 것이다. 그렇다면 다음 자본과 기회는 어디로 향할까? 우리는 과연 어디에 투자해야 할까?

 

저자 테크피드는 철저한 영어권 원문 자료 분석과 월가의 대표적인 테크 애널리스트 댄 아이브스, 우주 산업 전문가 에릭 버거 등 현지 전문가들과의 심층 인터뷰를 선보이며 서학개미들의 필수 채널로 자리 잡았다. 그가 내놓은 답은 ‘미국’, 그중에서도 ‘테크’다. 엔비디아의 GPU, 테슬라가 이끄는 노동 혁신, 팔란티어의 데이터 기반 의사결정에서 시작해 양자컴퓨터, 우주, 바이오, 암호화폐까지 미래의 산업과 자본을 움직일 7개의 메가트렌드를 짚는다. 각각의 기술이 왜 지금 거대한 변화의 출발점에 서 있는지, 개별 기업의 기술과 사업 모델이 그 흐름 속에서 어떤 의미를 갖는지를 짚으며 미래 산업을 바라보는 큰 그림을 그려낸다.

 

미래를 완벽히 예측할 수 있는 사람은 없다. 그러나 자본과 인재가 어디로 이동하는지, 기술이 어떤 시장을 새롭게 만들고 있는지, 그 변화 속에서 어떤 기업이 지속적인 경쟁력을 쌓는지​를 읽는 힘은 기를 수 있다. 매일 쏟아지는 뉴스나 급등락을 반복하는 주가에 흔들리지 않고 더 큰 흐름 속에서 미래 산업을 이해하고 싶은 사람, 남이 알려주는 종목이 아니라 자신만의 기준으로 다음 부의 기회를 선점하고 싶은 사람이라면, 이 책이 앞으로 펼쳐질 거대한 변화의 방향을 읽는 든든한 나침반이 되어줄 것이다.

[목 차]

추천사

 

프롤로그 왜, 지금 미국과 테크에 투자해야 하는가

 

PART 1. 왜 돈은 결국 미국으로 흘러가는가

01 절대 미국과 반대로 투자하지 마라

02 사람과 돈이 가장 용감해지는 나라

03 위기마저 자기 것으로 만드는 나라

04 혼돈의 시대, 미국에 베팅해야 하는 이유

 

PART 2. 왜 결국 테크인가

01 기술이라는 단어를 다시 정의해야 할 때

02 시가총액 꼭대기에 숨겨진 패권의 지도

03 소프트웨어가 하드웨어를 지배하는 시대

04 인간의 뇌가 이해하지 못하는 성장이 시작됐다

 

PART 3. 지금 어디에 투자할 것인가

01 새로운 권력이 된 미국 테크 기업들

02 엔비디아 

03 테슬라

04 팔란티어

05 양자컴퓨터

06 우주

07 바이오

08 암호화폐

 

PART 4. 흔들리는 시장에서 투자자는 무엇을 믿어야 하는가

01 딥바이어 세대, 위기를 기회로 배운 투자자들

02 사장이 될 것인가, 동업자가 될 것인가 

03 비싸다는 착각, 싸다는 착각

04 정답 없는 시장에서 나만의 기준선을 긋는 법

05 시장의 변덕을 기회로 바꾸는 힘

06 시장을 맞히려 하지 말고 시장에 머물러라

07 왜 레버리지는 장기투자와 상극인가

08 한 푼도 잃지 않고 위기를 겪는 법

09 시장의 오해와 기업의 비전

10 투자와 도박을 가르는 한 가지 질문

11 장기투자를 해야 하는 이유

 

에필로그 그렇기에 미국과 테크에 투자한다

 

출처

[본 문]

우리는 곱셈의 세계에 살면서도, 덧셈의 머리로 그 세계를 읽습니다. 하나에 하나를 더하는 셈은 익숙하지만, 2배가 되고 또 2배가 되는 변화 앞에서는 늘 실제보다 훨씬 낮은 숫자를 떠올립니다. 이런 경향을 ‘지수 성장 편향’이라고 부를 만큼, 누구나 흔히 하는 착각입니다. 문제는 지금 우리 눈앞에서 벌어지는 가장 거대한 혁신이 하필 그 ‘곱셈’의 영역에 있다는 점입니다. 사람들은 AI를 두고 저마다 “AI가 세상을 바꾸겠지”라고 말합니다. 매일 뉴스로 접하다 보니 이미 충분히 알고 있다고 여기기도 합니다. 하지만 방금 33초보다 훨씬 긴 시간을 떠올렸던 감각으로 AI를 바라보고 있다면, 우리는 지금 일어나는 변화의 크기를 완전히 잘못 가늠하고 있는지도 모릅니다. 어쩌면 지금은 그 33초 중 첫 1초가 막 지나간 순간일지도 모르죠.

지금까지는 지구에서 인간만이 생각하는 존재라고 여겨졌지만, 이제는 또 다른 생각하는 존재가 탄생하는 시기를 지나고 있습니다. 이러한 질서의 변화를 매일 뉴스로만 접하는 사람과, 그 변화를 만들어가는 기업에 자산의 일부를 투자한 사람의 다음 10년은 완전히 다른 곳에 도착해 있을 것입니다. 저는 가능한 한 많은 분이 후자 쪽에 서 계시길 진심으로 바랍니다.

_프롤로그

 

이 책을 쓰는 동안에도 새로운 AI 모델, 로봇, 각종 신기록이 매주 쏟아졌습니다. 그중 일부는 책이 인쇄될 즈음이면 이미 한물간 소식이 되어 있을 겁니다. 그래서 이 책은 매주 바뀌는 제품과 벤치마크 점수를 쫓지 않으려 합니다. 세상의 변화가 거셀수록 흔들리지 않는 본질을 봐야 더 나은 투자 판단으로 이어지니까요. 그 본질을 향한 첫 번째 질문은 바로 ‘무엇이 미국 시장을 이토록 강하게 만드는가?’입니다. 미국이 강한 시장이라는 사실은 누구나 알고 있습니다. 하지만 투자자에게 중요한 건 늘 ‘그다음’입니다. 이에 대한 답은 ‘왜’를 파고들 때 비로소 보입니다. 우리가 물어야 할 질문은 두 가지입니다. 첫째, 왜 미국은 금융 선진국이 되었을까. 둘째, 왜 미국에서는 혁신이 끊이지 않을까. 이 두 질문을 끝까지 따라가다 보면 하나의 결론에 도달하게 됩니다. ‘테크 혁신은 앞으로도 미국에서 계속될 가능성이 높다.’ 그 결론이 서고 나면, ‘왜 미국 테크 기업에 투자해야 하는가’라는 질문에도 자연스럽게 답이 나옵니다.

_1장 01 절대 미국과 반대로 투자하지 마라

 

기하급수적 성장을 대부분이 감지하지 못한다는 것은, 그 개념을 먼저 이해한 사람이 우위에 선다는 뜻이기도 하겠죠. 1800년대 후반 미국에 철도가 가로지르던 시절, 들판에서 농사를 짓던 사람에게 곧 다가올 폭발적 성장을 설명해 줬다면 아무도 이해하지 못했을 겁니다. 하지만 그 흐름을 간파한 누군가는 철도 인프라에 투자해 어마어마한 결실을 거뒀습니다. 지금도 비슷할지 모릅니다. 우리는 AI의 파급력을 안다고 착각하지만, 진정으로 이해하는 사람은 많지 않습니다. 어쩌면 지금은 그 ‘33초’의 첫 1초가 막 지나가는 순간일지도 모릅니다.

_2장 04 인간의 뇌가 이해하지 못하는 성장이 시작됐다

 

‘디지털 질서’에서 테크 기업들이 국가를 초월하는 수준의 막강한 권력을 갖게 되면서 두 가지 시나리오를 생각해볼 수 있습니다. 첫째, 국가가 테크를 길들이는 시나리오입니다. 국가는 권력이 커지는 테크 기업들을 견제하기 위해 규제를 강화하며, 적당한 발전과 평화적인 균형을 동시에 추구합니다. 둘째, 국가가 테크를 밀어주는 시나리오입니다. 테크가 곧 국가 경쟁의 중심이 되는 상황에서, 각 국가는 패권 유지를 위해 규제를 완화하고 더욱 과감한 발전을 밀어붙입니다. 첫 번째 시나리오는 이상적일 수 있지만, 두 번째 시나리오가 더 현실적입니다. 어쩌면 우리는 이미 그 초기 단계에 들어와 있는지도 모릅니다. 이 관점을 염두에 두고 다음 챕터들을 읽어가면 좋겠습니다. 단순히 ‘이 회사가 뜨는가 안 뜨는가’가 아니라, ‘이 회사가 어떤 권력의 한 축이 되어가고 있는가’라는 질문을 중심에 두어야 합니다. 그래야 이 기업들에 부여된 시가총액의 진짜 의미가 보이고, 시장이 흔들릴 때도 함께 휘둘리지 않을 단단한 시야가 생깁니다.

_3장 01 새로운 권력이 된 미국 테크 기업들

 

테슬라는 머스크 그 자체인 만큼, 그를 이해하는 일은 테슬라 투자에서 빼놓을 수 없습니다. 그가 강조하는 ‘1원칙 사고법’이 테슬라가 작동하는 메커니즘 그 자체이기 때문입니다. 이 방식을 이해하려면 러시아에서 미국으로 돌아가는 비행기 안에서 벌어진 일을 알아야 합니다. 스페이스X 초기, 로켓이라면 러시아가 최고라고 알려졌기에 머스크는 러시아로 향했습니다. ‘잘하는 곳에서 사 오면 된다’라는, 누구나 떠올릴 법한 생각이었죠. 하지만 미팅 당일 러시아 측이 터무니없이 높은 가격을 불렀고, 그 결과 머스크는 로켓 대신 도면을 산 채 돌아오게 됩니다. 돌아오는 비행기 안에서 그는 도면을 꼼꼼히 살펴봤습니다. 어떤 재료가 들어가는지, 그 재료는 kg당 얼마인지 공부했고, 한참 뒤 동료들에게 말했습니다. “이거 우리가 직접 만들 수 있을 것 같은데.” 이 짧은 일화에 테슬라의 작동원리가 담겨 있습니다. 바로 ‘1원칙 사고법’입니다. 이 사고법은 모든 문제를 가장 본질적인 단위까지 쪼개어 파고드는 방식입니다. “남들이 다 그렇게 하니까, 원래 그런 거니까”라며 따라가는 것이 아니라 “정말 그래야만 하나?”를 끝까지

묻는 방식이죠. 물론 단점도 있습니다. 관행을 버리고 맨 밑바닥부터 새로 쌓아야 하니, 무척 고된 길이 될 수 있습니다.

_3장 03 테슬라

 

투자자들 사이에는 흔히 ‘종목과 사랑에 빠지지 말라’는 말이 있습니다. 기업의 비전과 경영자의 이야기에 깊이 공감하다 보면, 어느 순간 객관적인 판단보다 자신이 믿고 싶은 미래를 먼저 바라보게 되기 때문입니다. 이때 서사에 과도하게 몰입하는 것을 막아주는 가장 좋은 장치가 바로 숫자의 확인입니다. 기업이 들려주는 이야기가 실제 매출과 이익으로 증명되고 있는지 끊임없이 점검해야 합니다. 반대로 현재의 숫자만 보고 기업이 만들어가고 있는 미래의 가능성을 무시하는 것도 옳지 않을 수 있습니다. 결국 기업 분석이란 ‘숫자’와 ‘이야기’라는 두 조각을 맞춰 하나의 질문에 답하는 일입니다. “나는 이 사람과 동업할 만한가?”

_4장 02 사장이 될 것인가, 동업자가 될 것인가

 

레버리지가 왜 장기투자와 상극인지는 ‘손실-이익 비대칭성’의 원리를 보면 알 수 있습니다. 잃은 만큼만 다시 벌어서는 본전이 되지 않습니다. 잃은 것보다 더 많이 벌어야 겨우 제자리입니다. 절반을 잃으면, 절반이 아니라 2배가 올라야 본전입니다. 잃은 건 50%인데, 되찾아야 할 건 100%인 셈이죠. 이 불공평함이 모든 손실의 본질이지만, 레버리지는 이 불공평함도 2~3배로 키웁니다. ‘그래도 좋은 주식은 우상향하니까 결국엔 수익 아닌가?’ 싶을 수 있지만, 등산길을 떠올려보면 이해하기 쉽습니다. 어느 산도 정상으로 곧장 직행하지 않습니다. 오르막과 내리막을 반복해야 합니다. 내려갈 땐 비교적 편하지만, 올라갈 때는 더 많은 체력이 필요합니다.

_4장 07 왜 레버리지는 장기투자와 상극인가

 

임덕진 (미래에셋증권 부사장)

테크피드가 월스트리트 베테랑 댄 아이브스, 〈아스 테크니카〉의 에릭 버거와 나눈 인터뷰를 보며 약간의 소름이 돋았습니다. 질문 하나하나에 미국 테크 종목을 바라보는 장기투자자로서의 집요함이 묻어났기 때문입니다. 이 책은 “왜 미국과 테크 기업인가”라는 핵심 질문을 바탕으로 과거와 현재, 미래의 트렌드를 명료하게 설명합니다. 프런티어 개척 시대부터 이어진 혁신가를 우대하는 투자 문화, 실패한 경영자를 비난하기보다는 경험으로 인정하는 풍토, 리스크를 감수하고 거둔 성과에 대한 과감한 보상 등 미국에서 거대한 테크 기업이 나올 수밖에 없는 이유를 이해하는 데 큰 도움이 되리라 믿습니다. 분기별 실적과 주가 변동성에 불안해하는 투자자분들을 많이 보아왔습니다. 이 책을 통해 장기적인 관점에서 글로벌 테크 기업들의 생태계와 본원적 경쟁력을 함께 탐구하길 바랍니다.

 

오영찬 (이랜드투자자문 대표이사)

‘미래의 나에게 송금한다’ 오늘의 투자란 결국 지금의 욕망보다는 미래의 나를 향한 결정이라고 저자는 말합니다. 이 한 문장은, 시세에 일희일비하지 않고 투자자가 갖춰야 하는 태도를 말하지요. 우리는 지금 AI가 만들어내는 ‘곱셈의 변화’를 ‘덧셈의 머리’로 잘못 읽고 있는 것은 아닌가 질문해야 합니다. 인간은 여태 기하급수적 증가를 직관적으로 이해하도록 진화하지 못했기에, 늘 가속 성장기마다 미래 산업을 평가절하하곤 했습니다. 20여 년간 투자하면서 정확한 숫자와 정교한 분석보다 미래를 내다보는 시야를 바탕으로 남들이 보지 못하는 투자 기회를 찾아야 하는 일이 많았습니다. 저자도 이러한 질문으로부터 시작합니다. 쏟아지는 근시안적 벤치마크를 좇기보다는 왜 미국이고 왜 테크인지, 그 거대한 흐름의 렌즈를 7개의 메가트렌드 예시와 함께 제시합니다. 혁신이 계속 일어나고 있는 미국 AI 시장에서 남들보다 앞서 투자 기회를 잡고자 할 때, 중요한 건 세상을 보는 눈과 용기와 믿음이 아닐까요? 미래 테크 산업을 선점하고자 하는 독자에게, 새로운 성장의 시대를 살아가는 투자자에게 통찰력 있는 시각을 다룬 이 책을 추천합니다.

 

안중현 (Bain & Company 테크놀로지 미디어 통신(TMT) 컨설턴트)

“미래를 맞히는 것보다 중요한 것은, 변화의 구조를 이해하는 것이다.” 기술 산업을 바라보다 보면 새로운 정보가 부족해서 판단이 어려운 경우보다, 오히려 너무 많은 정보 때문에 본질을 놓치는 경우가 많습니다. 매일 새로운 기술이 등장하고 새로운 숫자가 발표되지만, 모든 정보를 따라가는 것이 좋은 판단으로 이어지는 것은 아닙니다. 중요한 것은 수많은 정보 가운데 무엇이 일시적인 변화이고 무엇이 장기적으로 산업을 바꿀 구조적 변화인지 구분하는 일입니다. 이 책은 독자에게 정답을 대신 제시하기보다, 스스로 그 차이를 구분할 수 있는 사고의 기준을 제공합니다. 어떤 기업의 주가가 오를지를 예측하는 데서 출발하지 않고, 자본과 인재가 어디로 이동하는지, 기술 혁신이 어떤 방식으로 새로운 시장을 만들고, 그 과정에서 어떤 기업이 지속적인 경쟁 우위를 만들어가는지를 살펴봅니다. 미래를 정확하게 예측하는 것은 누구에게도 쉽지 않습니다. 하지만 미래를 만들어가는 구조적인 변화를 이해하고, 그 변화 속에서 중요한 질문을 던지는 능력은 기를 수 있습니다. 빠르게 변하는 기술 산업을 단순한 뉴스의 연속이 아니라 하나의 큰 흐름으로 이해하고 싶은 독자, 그리고 그 흐름을 바탕으로 자신만의 투자 기준을 만들고 싶은 독자에게 이 책을 추천합니다.

 

권미정 (한국경제TV 아나운서)

오랫동안 이런 책을 기다려왔습니다. 미국 주식을 처음 시작하는 사람들에게 권하고 싶은 친절한 책입니다. 처음 책을 펼쳐 들고 이틀 만에 한 권을 다 읽었을 만큼, 쉽게 읽히면서도 읽고 난 뒤에는 생각할 거리가 남는 책입니다. 책은 크게 두 가지 이야기를 담고 있습니다. 하나는 ‘왜 미국 시장, 특히 기술주에 투자해야 하는가’에 대한 이야기이고, 다른 하나는 저자가 주목하고 있는 기업과 산업에 대한 이야기입니다. 미국 시장에 투자해야 하는 이유를 설명하는 대목은 흥미롭고, 기업과 산업에 대한 이야기는 구체적입니다. 각 기업이 어떻게 돈을 버는가에서 출발해, 그 기업이 속한 산업에서 어떤 변화가 일어나고 있는지까지 차근차근 살핍니다. 기술주 투자를 처음 시작하는 사람이라면 기업을 이해하는 기본을 익히는 것은 물론, 책을 덮은 뒤에도 기업에 대한 새로운 뉴스가 나올 때마다 저자가 그려준 맥락 속에서 그 의미를 이어 생각해 볼 수 있을 것입니다. 시장은 우리에게 몇 번이고 기회를 줍니다. 지난해에는 관세였고, 올해는 이란 전쟁과 같은 예상하기 어려운 변수들이 시장을 흔들고 있습니다. 주가는 이런 순간마다 크게 움직이지만, 기업과 산업에 대한 확신이 있다면 누군가에게는 두려운 순간이 준비된 투자자에게는 기회가 될 수 있습니다. 이 책이 여러분에게 기회를 줄 수 있길 바랍니다.