제2판 머리말

동태적 거시경제학』 초판이 출간된 지 어느덧 5년이 지났다. 그동안 거시경제학은 빠르게 발전하였다. 경제성장과 경기변동에 관한 새로운 이론이 제시되고, 기존 모형은 더욱 정교하게 발전하였다. 특히 코로나19 이후의 거시경제 충격, 높은 인플레이션의 재등장, 인공지능(AI)의 급속한 발전과 같은 새로운 경제 현상은 거시경제학의 연구와 정책 논의를 크게 변화시켰다. 이러한 변화는 거시경제학을 배우는 학생들에게도 기존 이론뿐 아니라 최신의 연구 성과를 이해하는 것이 더욱 중요해졌음을 보여준다.

초판을 집필할 당시 저자들은 세 가지 목표를 가지고 있었다. 첫째, 현대 거시경제학의 미시적 기초를 체계적으로 설명하여 경제 주체의 의사결정과 거시경제 현상을 연결하고자 하였다. 둘째, 내생적 경제성장 이론과 동태적 확률적 일반균형(DSGE) 모형 등 현대 거시경제학의 핵심 이론을 학부 고학년 학생들도 이해할 수 있도록 가능한 한 평이하면서도 엄밀하게 소개하고자 하였다. 셋째, 이러한 이론적 토대를 바탕으로 빠르게 변화하는 경제성장과 경기변동을 분석하고, 경제성장 정책과 통화·재정정책의 운용을 이해할 수 있도록 하는 데 목표를 두었다.

지난 5년 동안 이 책은 여러 대학에서 학부와 대학원의 교재로 사용되었으며, 저자들도 강의에서 지속적으로 활용하였다. 그 과정에서 학생들과 독자들, 그리고 이 책을 교재로 사용해 주신 여러 교수님들로부터 많은 의견과 조언을 받을 수 있었다. 국내에서는 드물게 학부 수준의 거시경제학과 대학원의 고급 거시경제학을 연결하는 교과서라는 점에서 좋은 평가를 받았지만, 일부 내용은 수학적 전개가 어렵거나 설명이 충분하지 않다는 지적도 있었다. 이러한 의견은 이번 개정판을 준비하는 데 큰 도움이 되었다.

제2판에서는 먼저 초판에서 발견된 오류와 오탈자를 수정하고, 독자들이 어려움을 느꼈던 부분의 설명을 보완하였다. 또한 수식의 유도과정을 보다 충실히 제시하고, 표기법을 통일하여 내용을 보다 쉽게 따라갈 수 있도록 하였다. 이와 함께 연습문제와 수학 부록을 보완하여 독자들이 동태적 거시경제학의 분석방법을 보다 체계적으로 익힐 수 있도록 하였다.

무엇보다 이번 개정판에서는 최근 거시경제학의 발전을 최대한 반영하고자 노력하였다. 경제성장 분야에서는 자동화와 인공지능(AI)이 생산성과 경제성장에 미치는 영향을 분석하는 최신 성장모형을 새롭게 추가하였다. 인구와 성장 부분에서는 출산율 결정과 인구전환에 관한 내용을 보완하고, 통합성장론(unified growth theory)의 주요 아이디어도 반영하였다. 경기변동 분야에서는 뉴케인지언 동태적 확률적 일반균형(NK-DSGE) 모형의 최근 발전을 개관하고 정책적 시사점을 보완하였다. 아울러 각종 그래프와 표는 가능한 한 최신 자료로 교체하여 최근 경제 현실을 반영하도록 하였다.

개정판을 준비하면서도 초판의 기본적인 구성과 장점은 유지하고자 하였다. 특정한 모형이나 분석기법 자체보다 경제학이 설명하고자 하는 핵심 질문에 초점을 맞추고, 이론과 현실의 연결을 강조하며, 경제성장과 경기변동을 하나의 통합된 틀 속에서 이해할 수 있도록 하는 초판의 기본 방향은 그대로 유지하였다. 동시에 설명은 더욱 명확하게, 수식 전개는 더욱 체계적으로, 이론과 현실의 연결은 더욱 풍부하게 제시하고자 노력하였다.

저자들은 이 개정판이 독자들에게 현대 거시경제학의 이론적 기초를 더욱 탄탄하게 다지는 데 도움이 되기를 기대한다. 또한 빠르게 변화하는 경제환경 속에서 경제성장과 경기변동을 보다 깊이 이해하고, 이를 바탕으로 학문적 연구와 경제정책을 분석하는 데 유용한 길잡이가 되기를 바란다.

이번 개정판을 준비하는 과정에서도 많은 분들의 도움을 받았다. 이 책을 강의 교재로 사용하시면서 귀중한 의견을 보내주신 여러 교수님들께 깊이 감사드린다. 강의 과정에서 학생들이 보내준 질문과 오류 지적도 개정 작업에 큰 도움이 되었다. 특히 손유래, 최병돈, 유성현은 초판의 오류를 체계적으로 정리하여 개정에 기여하였고, 이선영, 이재원, 한소희는 수정에 필요한 자료를 수집하였다. 권탁윤은 1장의 자료수집과 수정 원고 전반의 교정을 도와주었다. 박수민은 9장과 수학부록의 내용을 보강하는 원고와 새로 추가된 10장 부록의 초고를 작성하였고, 수정 원고 전반의 교정 작업을 성실하게 도와주었다. 또한 박영사의 조성호 상무와 배근하 차장은 개정판이 계획된 일정에 맞추어 출간될 수 있도록 아낌없이 지원해 주셨다. 이 자리를 빌려 모든 분들께 진심으로 감사드린다.

아직도 부족한 점은 모두 저자들의 책임이며, 앞으로도 독자들의 의견을 겸허히 받아들여 지속적으로 개선해 나갈 것을 약속드린다.

 

2026년 8월

이종화·김진일

[목 차]

제1장

 

거시경제의 움직임과 동태적 거시경제학

1.1 거시경제 변수의 동태적 변화 2

1.2 경제성장의 경험적 사실  5

1.3 경기변동의 경험적 사실 9

1.4 동태적 거시경제학이란?  11

1.5 경제성장과 경기변동 이론의 발전과 책의 구성 14

 

제2장

 

솔로우 성장모형

2.1 솔로우 모형의 가정 22

 2.1.1 솔로우 모형의 기본 가정들 22

 2.1.2 솔로우 모형에서 노동-자본의 분배 27

2.2 자본축적의 동태적 변화 29

 2.2.1 자본축적의 균형 경로 29

 2.2.2 균제상태 32

 2.2.3 이동경로 34

 2.2.4 저축률 변화의 효과 35

2.3 자본축적의 황금률 37

2.4 동태적 비효율성  40

2.5 수렴 현상 42

 2.5.1 솔로우 모형의 조건부 수렴 42

 2.5.2 수렴속도  43

 2.5.3 반감기  44

2.6 솔로우의 성장회계 46

2.7 솔로우 모형의 시사점과 한계 48

부록 50

 

제3장

 

신고전파 최적 성장모형

3.1 단순한 동태적 최적 의사결정 모형  62

3.2 소비자 겸 생산자를 가정한 Ramsey-Cass-Koopmans 모형 67

 3.2.1 대표가계의 효용함수 68

 3.2.2 경제 전체의 제약조건 69

 3.2.3 소비자 겸 생산자의 문제 70

 3.2.4 소비와 자본축적의 동태적 경로  76

3.3 Ramsey-Cass-Koopmans 모형 85

 3.3.1 생산자의 의사결정 85

 3.3.2 소비자의 의사결정 86

 3.3.3 소비와 자본축적의 동태적 경로 93

3.4 정부지출의 효과 96

 3.4.1 대표가계의 문제 97

 3.4.2 기업의 이윤 극대화와 시장균형 97

 3.4.3 소비와 자본축적의 동태적 경로  97

 3.4.4 영구적 정부지출의 효과 98

 3.4.5 일시적 정부지출의 효과 99

부록 101

 

제4장

 

확장한 신고전파 성장모형

4.1 인적자본을 도입한 신고전파 성장모형 112

 4.1.1 인적자본의 개념과 결정 요인  112

 4.1.2 인적자본을 도입한 신고전파 경제성장모형  117

4.2 인구와 경제성장  122

 4.2.1 출산율과 인구전환의 경제학 123

 4.2.2 출산율 결정 모형 125

 4.2.3 사망률과 유한 생애 모형 129

4.3 중복세대모형(overlapping generations model)  130

 4.3.1 간단한 중복세대모형과 동태적 비효율성 130

 4.3.2 일반적인 중복세대모형 134

 

제5장

 

내생적 성장모형

5.1 자본의 한계 생산성이 감소하지 않는 내생적 성장모형 156

 5.1.1 AK 성장모형 157

 5.1.2 자본의 외부효과 모형 161

 5.1.3 인적자본과 내생적 성장 167

5.2 내생적 기술진보 모형 170

 5.2.1 기술의 개념 170

 5.2.2 단순한 내생적 기술진보 모형  172

 5.2.3 품종 증대 기술진보 모형 179

 5.2.4 품질 향상 기술진보 모형 186

5.3 기술 확산 모형 196

5.4 자동화, 인공지능과 경제성장 199

 5.4.1 AI의 경제적 효과  200

 5.4.2 업무 기반 모형과 자동화의 효과  201

 5.4.3 AI와 연구 개발 혁신 203

5.5 제도, 문화와 경제성장 205

 5.5.1 제도  206

 5.5.2 문화   209

부록1 212

부록2 215

 

제6장

 

실물적 경기변동 모형

6.1 시장 균형 모형과 경기변동 227

 6.1.1 시장 균형  227

 6.1.2 소비와 저축의 결정  232

 6.1.3 저축, 투자와 상품 시장 239

 6.1.4 노동공급의 결정 242

 6.1.5 2기간 소비, 노동, 여가의 동시 결정의 수학적 모형 247

 6.1.6 정부 지출의 효과 250

6.2 실물적 경기변동 모형: 2기간 중복세대모형 254

 6.2.1 가정  254

 6.2.2 모형  254

 6.2.3 시뮬레이션(simulation)  258

6.3 실물적 경기변동 모형: 무한 기를 사는 경우  261

 6.3.1 여가가 도입된 로그효용함수 모형 261

 6.3.2 여가가 제외된 CRRA 효용함수 모형과 수치적 접근 265

6.4 실물적 경기변동 모형의 함의와 한계  273

 

제7장

 

화폐와 불완전경쟁의 도입: 신축적 물가 모형

7.1 서론 280

7.2 화폐를 도입한 실물적 경기변동 모형 281

 7.2.1 가계와 기업 그리고 시장의 균형 282

 7.2.2 통화정책과 물가의 결정 287

7.3 불완전경쟁과 가격설정  293

 7.3.1 다양한 재화와 불완전경쟁 293

 7.3.2 모형 293

 7.3.3 불완전경쟁의 함의  300

 

제8장

 

경직적 물가의 도입과 동학적 뉴케인지언 기초 모형

8.1 서론 314

8.2 물가경직성의 예: 사전결정(predetermined) 가격과 고정(fixed) 가격 315

 8.2.1 사전결정 가격: 피셔(Fischer) 모형 315

 8.2.2 고정 가격: 테일러(Taylor) 모형 317

 8.2.3 고정 가격: 칼보(Calvo) 모형 318

8.3 가계 319

8.4 개별 기업의 가격 설정 321

8.5 물가지수의 움직임 324

8.6 균형과 뉴케인지언 필립스 곡선의 도출  326

부록1 333

부록2 336

부록3 344

 

제9장

 

동태적 확률 일반균형(DSGE) 모형과 통화정책

9.1 서론: NK-DSGE의 의미 354

9.2 NK-DSGE 모형의 균형 355

 9.2.1 NK-DSGE 모형의 세 방정식 355

 9.2.2 블랑샤-칸 조건(optional) 357

 9.2.3 간단한 NK-DSGE 모형에서 외생적 충격의 효과  362

9.3 NK-DSGE 모형에서의 효율적 자원배분과 최적 통화정책 367

 9.3.1 자원배분의 효율성  368

 9.3.2 최적 통화정책  370

 9.3.3 한계점  376

9.4 후생손실함수와 규범적 함의 376

 9.4.1 후생손실함수  377

 9.4.2 간단한 통화정책 준칙과 이의 규범적 함의  378

9.5 최적 통화정책: 재량(discretion)과 공약(commitment) 379

 9.5.1 최적 통화정책: 효율적 균제상태의 경우  380

 9.5.2 최적 통화정책: 왜곡된 균제상태의 경우  390

부록 396

 

 

 

제10장

 

뉴케인지언 DSGE 모형의 변천

10.1 Smets and Wouters(2007) 모형  404

10.2 금융마찰과 금융혁신의 통합 406

10.3 이질적 경제주체의 도입 408

10.4 기대형성 이론의 발전 409

10.5 명목이자율의 제로하한 409

10.6 유연한 평균물가목표제(FAIT)의 이론적 토대 410

부록 413

 

부록

 

동태 분석을 위한 수학 기법

A.1 미분방정식(differential equation) 420

 A.1.1 1계 선형 미분방정식 421

 A.1.2 2계 및 고계 선형 미분방정식 425

 A.1.3 고윳값(eigenvalue)과 고유분해(eigendecomposition) 426

 A.1.4 연립 1계 선형 미분방정식 429

A.2 차분방정식(difference equation) 442

 A.2.1 1계 선형 차분방정식 442

 A.2.2 2계 및 고계 선형 차분방정식 443

 A.2.3 연립 1계 선형 차분방정식 443

A.3 동태적 최적화의 기초 개념 445

 A.3.1 동태적 최적화의 구성요소 445

 A.3.2 동태적 최적화(dynamic optimization)의 해법 448

 

A.4 최적 제어 이론(optimal control theory) 449

 A.4.1 최적 제어 이론 문제의 일반적인 형태 449

 A.4.2 극대화 원리(maximum principle) 449

 A.4.3 수학적 예 456

 A.4.4 경제학적 예 458

A.5 동태적 프로그래밍(dynamic programming) 463

 A.5.1 유한한 기간에서의 동태적 프로그래밍 465

 A.5.2 무한한 기간에서의 동태적 프로그래밍 471

A.6 테일러 전개(Taylor expansion)  479

 A.6.1 테일러 전개의 정의 479

 A.6.2 로그 선형화(log linearization): 예시 482

 

 

참고문헌 490

색인 498