[목 차]

프롤로그: 당신의 투자 계좌에는 ‘후진 기어’가 있습니까?

제1부 주식투자 ‘익스프레스’

1장 투자의 기초

위기는 최고의 투자 기회가 되기도 한다

호황과 불황, 각각에 맞는 투자 포지셔닝

성공하는 투자자들이 따르는 6단계 투자 프로세스

투자 대가들의 전략: 서로 달라 보이지만 같은 원칙

트럼프 2기 경제 정책과 투자 전략

2장 반도체 투자

반도체법이 글로벌 투자 지형을 바꾸다

코스피 상승, 무엇이 달라졌나?

삼성전자 vs. SK하이닉스: 반도체 상승장의 두 얼굴

지금 반도체는 전통적인 사이클이 아니다

3장 위기가 만드는 투자 기회

위기는 최고의 투자 기회가 된다

팬데믹이 만든 세 가지 텐배거 산업

위기 속에서 등장하는 투자 패턴

4장 섹터 투자 전략: 바이오와 조선

바이오 섹터 투자 인사이트

조선 섹터 투자 인사이트

섹터 투자를 위한 실전 체크리스트

제2부 메자닌 투자: 주식과 채권의 장점만!

5장 주식 투자자에게 꿈같은 상품

하락장에도 안심할 수 있는 투자가 있다?

왜 기업들은 메자닌 상품을 발행할까?

주식과 채권의 장점을 모았다

6장 메자닌 증권의 종류와 특성

1. 채권형 메자닌

전환사채: 주식 상승기엔 주식으로 전환

신주인수권부사채: 채권과 주식을 동시에

교환사채: 빠른 주식 교환권 행사로 인기 상품

2. 지분형 메자닌

상환전환우선주: 안 되면 돈 돌려받고 잘되면 보통주로 갈아타기

전환우선주: 처음엔 안전하게 우선주, 잘되면 보통주로 갈아타기

7장 메자닌 규제의 역사

왜 신주인수권부사채는 규제 대상이 되었나?

황금알을 낳는 BW?!

죽음의 소용돌이

상장회사의 분리형 BW

콜옵션 한도 및 상향 리픽싱 도입

메자닌 회계 처리: 주가가 상승할수록 손실은 눈덩이 같다?

8장 메자닌 시장

메자닌 시장 규모

국내 메자닌 투자자 변천

다양한 메자닌 발행 목적

메자닌 발행 시 고려 사항

9장 스마트한 메자닌 투자

메자닌 투자에 관한 오해와 진실

좋은 메자닌을 선별하는 방법

현실의 메자닌 투자

제3부 현명한 자산 증식: 적립식 투자부터 채권 투자까지

10장 주가지수 + 장기 + 적립식 투자

기업 고를 필요 없이 시장 전체에 투자한다

적립식 투자의 개념과 원리

금융투자 실행 가이드

11장 자산배분형 투자: ‘키우기’에서 ‘지키기’로

자산에도 ‘생애 주기’가 있다

가장 쉬운 해법: TDF 전략

시장이 흔들릴 때의 대응: 리밸런싱

안정적 투자와 적극적 투자

연기금처럼 투자하라: 흔들리지 않는 부의 시스템

12장 적립식 투자의 진화: 기본적 분석과의 결합

지수 평가 지표(PBR, PER) 활용

더 높은 수익을 위한 개선 전략

13장 기본적 분석을 가미한 저가 분할 매수 전략

기술적ㆍ기본적 지표의 결합: 이격도와 PBR

실전 투자: 지수 급락 시 분할 매수법

개선된 투자 방법

스마트인베스터 투자 시스템

14장 주가가 오를수록 더 투자하는 전략: CPPI

미실현 수익을 확대한 투자 확대

포트폴리오 보험 전략(PI): 최소 자산을 보호하는 투자

고정 비율 포트폴리오 보험(CPPI)

15장 개인투자자에게 적합한 채권 투자

채권 투자, 개인은 왜 어려운가?

채권의 기본 구조

채권 가격의 기본 원리

채권 간접투자

개인투자자에게 인기 있는 채권 

[본 문]

이 책은 바로 그 문턱을 허물기 위해 시작되었습니다. 여의도에서 잔뼈가 굵은 전문 펀드매니저 2인과, 38개의 자격증을 보유하며 금융의 법리와 수리를 치밀하게 분석해 온 전문가 1인이 의기투합했습니다. 이들이 매일 다루는 전문적인 기법들을 직장인들의 눈높이로 풀어내어, 누구나 자신만의 ‘부의 시스템’을 만들 수 있게 돕고자 합니다. - 5쪽

2025년 출범한 트럼프 2기 행정부는 1기 정책 기조를 상당 부분 이어가면서도 몇 가지 영역에서 더욱 강한 정책 방향을 보여주고 있다. 특히 감세 정책 유지, 보호무역 강화, 에너지 산업 확대, 국방비 증가, 첨단 기술 경쟁 등이 미국 경제 정책의 핵심 축으로 자리 잡고 있다. 이런 정책 변화는 글로벌 금융시장과 산업 구조에도 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내 투자자에게도 전략 수립에 있어서 중요한 변수로 작용하고 있다. - 33쪽

바이오 기업의 경쟁력은 기술 플랫폼에서 나온다. 하나의 신약에 의존하는 기업보다 여러 신약 개발에 활용할 수 있는 플랫폼 기술을 가진 기업이 장기적으로 더 높은 가치를 가지는 경우가 많다. 플랫폼 기술은 단순히 ‘여러 약을 만든다’는 의미를 넘어, ‘실패의 리스크를 분산한다’는 뜻이다. 특정 후보 물질 하나가 임상에 실패하더라도, 그 기반이 되는 플랫폼 기술 자체가 인정된다면 기업 가치는 급락하지 않는다. 그런 플랫폼 기술의 예로는 LNP 전달 기술, ADC 링크 기술 등이 있다. - 65쪽

주식 투자자 중에는 “내가 사면 빠지고, 내가 팔면 오른다”고 자조적으로 말하는 사람이 많다. 주가는 ‘상승’ 아니면 ‘하락’인데, 기본적 분석(fundamental analysis)과 기술적 분석(technical analysis)에 더해 최근에는 AI(artificial intelligence)까지 동원해도 50%의 확률을 맞추기가 어렵다. 이런 문제로 고민하지 않도록 주식 투자자들에게 주가가 하락하면 원금과 이자를 돌려주고, 주가가 상승하면 주가 상승분만큼 수익률을 준다고 하면 얼마나 좋을까? - 81쪽

대표적인 사례가 ㈜엔켐이 2022년 4월과 5월 두 차례에 걸쳐 발행한 RCPS다. ㈜엔켐은 두 차례에 걸친 RCPS 발행으로 약 1,415억 원을 조달하여, 리튬염 원재료 구입 등 운전자금 및 해외법인 설비투자 자금으로 사용했다. 코스닥 상장사인 ㈜차바이오텍도 2024년 5월, 445억 원의 RCPS를 발행하면서 상환 재원을 마련하기 위해, 자본준비금 중 주식 발행 초과금을 이익결손금에 규정상 전입 가능한 만큼 최대 금액을 전입한다는 조건을 삽입했다. - 101쪽

개인투자자가 메자닌 상품에 투자할 수 있는 가장 좋은 방법은 사모 메자닌 펀드다. 그중에서 여러 종목에 분산 투자까지 할 수 있는 운용사를 선택하여 투자할 수 있다면 가장 좋은 방법이다. 그런데 실제 상장사 메자닌에 투자하는 펀드도 다양한 형태가 있다. 메자닌에 투자하는 펀드는 1) 순수 메자닌 펀드 2) 메자닌 멀티스트래티지 펀드 3) 메자닌 코스닥벤처 펀드 이렇게 세 가지로 나눌 수 있다. - 164쪽

주가지수 적립식 투자가 강력한 무기인 것은 사실이지만, 자산이 커질수록 위험 관리의 필요성도 커진다. 수억 원의 전 재산이 주식에만 묶여 있다면, 은퇴 직전 폭락장이 왔을 때 대처할 방법이 없기 때문이다. 따라서 투자는 나이에 따라 다음 두 단계 전략이 필요하다.

ㆍ 자산 형성기(20~30대): 주식 비중 100%. 손실이 나도 근로 소득과 ‘시간’이라는 자원으로 만회할 수 있는 시기다.

ㆍ 자산 관리기(40대 이후): 주식과 안정적 자산(채권 등)을 섞는 자산배분형 투자가 필요하다. 체력과 지력이 떨어지는 시기에는 소득으로 투자 손실을 메꾸는 것이 불가능해지기 때문이다. - 185쪽

개인투자자는 흔히 ‘어떤 종목이 오를까’라는 기술적 고민에 빠지지만, 수조 원을 굴리는 국가 연기금이나 대학 기금의 고민은 다르다. 그들은 투자자의 조건, 즉 ‘나 자신(기금의 원천)을 아는 것’에서 투자를 시작한다. 노벨 경제학상 수상자 윌리엄 샤프(W. Sharpe)가 설명한 기관투자자의 ‘자산운용 과정(Investment Management Process)’을 통해 직장인이 배워야 할 부의 설계도를 살펴본다. - 192쪽 

김동환 (『주식의 시대, 투자의 자세』 저자, 유튜브 ‘삼프로 TV’ 운영자)
자칭 전문가라는 사람들이 흘러넘치는 시대다. 대중성을 갖춰야 뭐든 되는 게 현실이기도 하다. 이 책 저자들은 저마다의 권역에서 제대로 된 전문가의 길을 걸어온 분들이다. 자본주의 세상에서 투자는 부를 축적할 수 있는 유력한 경로일 뿐 아니라 세상을 바라보는 망원경 같은 것이다. 세 분 현업 전문가들과 함께라면 다양한 세상 보기가 한층 수월해질 것이다.

차문현 (세종대학교 교수, 전 하나대체자산운용 CEO‧포스증권 CEO‧현대자산운용 부회장)
투자의 세계는 불확실성과의 싸움이다. 비트코인 광풍, AI 혁명 속에서 투자의 중심을 잡기란 쉽지 않다. 투자에도 정석이 있다. 투자 대가나 기관투자자의 투자 과정을 이해하고, 전문가의 투자 방식을 배워두면 투자 오류와 쏠림 현상을 최소화할 수 있다. 이 책은 성실하게 부를 일구고자 하는 모든 직장인이 꾸준히 투자를 이어갈 수 있도록 돕는 최고의 지침서가 되어줄 것이다.

홍춘욱 (이코노미스트, 『대한민국 돈의 역사』 저자, 유튜브 ‘홍춘욱의 경제강의노트’ 운영자)
이 책에는 종목 분석부터 메자닌 투자까지, 한 권으로 꿰뚫는 투자의 왕도가 들어 있다. 투자자들에게 일독을 권한다.