2026년 경제는 회복 아닌 재구성

슈퍼 트럼프 시대, 재세계화, AI, 고물가, 자산양극화 속에서

당신의 자산과 생존 전략은 준비되어 있는가?

매경이코노미는 1992년부터 매년 《대예측》을 발간해왔다. 10만 매경이코노미 독자와 기업인, 학자, 취업준비생 등 각계각층으로부터 사랑을 받으면서 국내 최고 권위 미래전략지침서로 자리 잡았다. 세계 경제가 재구성되는 상황에서 2026년 과연 우리는 어떤 선택을 해야 할 것인가. 이 책 《대예측 2026》는 한 치 앞을 내다볼 수 없는 안갯속에서 올바른 투자전략, 경영 계획, 경제 전망의 길을 알려주는 나침반이 될 수 있을 것이다.

 

2025년 11大 뉴트렌드를 분석한다

1. 공급망 재편이 산업계를 뒤흔든다. 2. 경험이 곧 자본이 되는 시대가 되었다.

3. 가상자산이 제도권으로 들어온다 . 4. 질문 설계가 AI 시대 핵심 역량이다.

5. AI가 없애는 일자리 속에서 생존하라. 6. 일상화된 고물가에 적응하라.

7. 생각마저 외주 주는 현대인이 늘어난다. 8. 피지컬 AI로 로봇이 일상에 들어온다.

9. 근본이즘, 원조를 찾는 시대다. 10. 해킹 사태 이후 신뢰 경제가 부상한다.

11. 자산 양극화 완화가 가능할까?

[목 차]
  

머리말

 

Chapter1 경제 확대경

•2026년 뉴트렌드 ‘RECALIBRATE’

속도 늦추고 균형 맞추는 해 경험과 질문 잘하는 능력이 자본

•한국 경제

만성적인 저성장 국면 돌입 성장률 1%도 힘에 부친다

•세계 경제

위기와 기회 공존…저성장 못 피해 관세 전쟁 쇼크 여전…미중 갈등 변수

 

Chapter2 2026 10大 이슈

•한미 관세 협상 타결 이후

관세 ‘룰 세팅’…한숨 돌린 韓 자동차 ‘슈퍼 트럼프’ 보호무역 이어진다

•남북 관계

김정은 中 열병식 참석 후 입지 급부상 트럼프 의지 ‘활활’…미북 정상회담?

•미중 대립 속 중국 경제 다시 힘 받을까

비관론 이긴 잠재력…중화권 증시 부활 정책·경제 사이클, 강세장 2막 연다

•지방선거

지방선거, 사실상 정부 중간 평가 정권은 평가받고 보수는 시험받는다

•코스피지수 4000 넘어 5000으로

눈앞에 다가온 코스피 5000 갈 수는 있지만…선행 조건 있다

•서울 아파트값 고공행진 이어갈까

부동산 규제 계속된다 해도 ‘1극 체제’ 쉽게 안 깨져

•K컬처

숏폼 드라마·슈퍼 IP…새로운 엔진 플랫폼 종속 넘어…‘글로컬’로 진화

•제조업 공동화

K제조업 ‘탈한국’ 엑소더스 저물어가는 ‘메이드 인 코리아’

•AI 버블론

매년 반복되는 AI 거품론 지나친 과열 vs 열차는 간다

•한국형 스테이블코인과 디지털자산

2021년 NFT·2022년 메타버스… 2026년엔 ‘스테이블코인’ 화두

 

Chapter 3 지표로 보는 한국 경제

•소비

어두운 터널은 벗어났다 기대·우려 교차 속 기지개

•물가

금리 인하도 못 막은 경기 부진 2026년 전반적으로 2% 밑돌 듯

•투자

투자 심리는 ‘냉동고’ AI 반도체는 ‘용광로’

•국내 금리

금리 하락 기조…‘대미투자펀드’ 변수 경기 회복 땐 시장금리 상승 반전

•원화 환율

‘상저-중고-하저’…원화 힘 강해진다 미중 갈등 ‘불똥’…韓 샌드위치 신세

•국제수지

반도체로 버텼는데… 고율 관세 ‘폭풍 전야’

•고용

서비스업 ‘온기’·제조업 ‘한파’ 겉은 맑은데 그 속엔 태풍이…

•노사 관계

노란봉투법 시행 앞두고 요동치는 노사 관계 지도

•가계부채·재정수지

가계부채 얼마나 늘었기에 재정건전성 논란 가열

•지역 경제

인천·경기, 수도권 파워로 ‘쑥쑥’ 서울·부산·울산 경제 바닥 다지기

•글로벌 교역(FTA)

FTA 정책 내실 다지는 전환기 협력국 확대 전략 변화 없다?

 

Chapter 4 세계 경제 어디로

•국제환율

트럼프발 인플레이션 가시화 극심한 변동성 이어진다

•국제금리

국제금리 ‘안정화 단계’라지만… 낮추는 美·유럽…올리려는 日

•미국

예상보다 심각한 스태그플레이션 가능성 AI 버블 붕괴·증시 부진 땐 답 없어

•중국

과도기 지나 ‘질적 전환’ 새로운 도전 창군 백년 앞두고 ‘전방위 드라이브’

•일본

‘디플레 탈출’ 확실해진 日 소비·수출·설비투자 반등세

•유럽연합

회복세 보이지만…국가별 희비 엇갈려 제조업 → 관광 서비스…‘경제 축’ 이동

•인도

트럼프發 관세 폭탄에도 끄떡없다 내수·개혁·제조업 삼박자 ‘6% 성장’

•브라질

‘세제 개혁’ 성장·신뢰 두 마리 토끼 금리 인하 저울질…물가 안정 ‘열쇠’

•러시아·동유럽

식어가는 러시아 경제…장기 둔화 초입 ‘극적 변화’ 동유럽…주요국 2.5% 성장

•동남아시아

내수·물가 안정 반갑지만… 상호관세·미얀마 내전 불안

•중동·중앙아시아

전쟁·유가 파고…희비 교차 ‘중동’ ‘신도시·ICT’로 새 길 여는 ‘중앙亞’

•중남미

관세 리스크 속 완만한 회복세 USMCA 재협상 간절한 멕시코

•오세아니아

호주 펀더멘털 튼튼하나 부동산 뇌관 뉴질랜드 인구 대탈출 2026년도 고난

•아프리카

민간투자·온라인 쇼핑 급증 미국 특허관세 만료는 ‘악재’

 

Chapter 5 원자재 가격

•원유

공급 늘어도 수요 지속 감소 배럴당 50~65달러 오르락내리락

•농산물

치솟던 애그플레이션 ‘하향 안정’ ‘남반구 라니냐’ 발생한다면…

•금

昏君의 세상, 混沌의 자산 시장 골드, 혼문을 닫아라

•철강

중국은 가격 추락, 미국은 고공행진 빠져나올 수 없는 ‘과잉 설비의 덫’

•비철금속

통화 완화 훈풍에도 품목별 ‘온도차’ 공급 부족 구리·니켈은 수요 실종

•희유금속

중국이 수급 시장 판 바꿨다 가격 오르는 건 ‘왕서방 마음’

 

Chapter 6 자산 시장 어떻게 되나

1. 주식 시장

주식 이슈 ① 코스피 주도주

강세 배경은 ‘실적·공급망·정책’ 억눌렸던 2차전지 밸류체인 부활

주식 이슈 ② 나스닥 주도주

‘나스닥 불패’ 2026년에도 쭉~ AI 테마 산업 전반으로 확산

주식 이슈 ③ ETF

18조달러 ETF 시장, 테마는 쪼개진다 요동치는 트럼프 2기, 정밀 투자가 해법

주식 이슈 ④ IPO 시장 관전 포인트

금리 인하기엔 ‘헬스케어’ BDC 도입 땐 성장 가속

주식 이슈 ⑤ 가상자산

가상자산·전통자산 ‘빅블러’ 스테이블코인서 디지털 ‘금맥’

 

2. 부동산 시장

부동산 이슈 ① 재건축

주택 공급 부족에 ‘얼죽신’ 여전 강남 재건축 청약 인기 더 ‘활활’

부동산 이슈 ② 재개발

성수전략정비구역·노량진뉴타운 주목 서울시 재개발 용적률 상향 방안 눈길

부동산 이슈 ③ 신도시

분당·일산…1기 신도시 재건축 정부도 규제 완화에 힘 싣고 있다

부동산 이슈 ④ 수익형 부동산

대출 규제 피한 오피스텔 기대감 꼬마빌딩 주목 끌지만 상가 ‘찬바람’

부동산 이슈 ⑤ 전세

수도권 전세 가격 5% 안팎 오를 듯 주택 공급 감소에 월세 가격 상승세

 

권말부록 어디에 투자할까

1. 주식

① IT·전자통신

클라우드·전산 등 AI 투자 분야 확대 프리미엄 중심 IT 포트폴리오 대전환

② 금융

투자 매력 증권 → 은행 → 보험 순 자본 시장 선진화 정책으로 재평가

③ 화학·정유·에너지

국제유가 배럴당 60~70달러 박스권 우호적 환경에 국내 정유 실적 개선

④ 자동차·운송

식지 않는 하이브리드 대세론 무안 사고 충격 벗어난 ‘항공’

⑤ 건설·중공업

원전으로 돌파구 ‘건설’ 2030년까지 맑음 ‘조선’

⑥ 교육·문화

오프라인 학원 강자 눈여겨볼 만 엔터는 완전체·게임은 ‘신작’ 핵심

⑦ 소비재

다이소·무신사 vs 프리미엄 백화점 ‘극단소비’가 이끌 2026 유통 시장

⑧ 제약·바이오

연이은 ‘빅딜’…기술이전 ‘혈맥’ 뚫었다 中 바이오 제재·금리 인하 연속 호재

⑨ 중소형주

‘韓·美 이모작’ 똘똘한 투자 개인화된 AI 확산 주목

 

2. 부동산

① 아파트

‘신축 불패’ 압구정·대치 재건축 성수·여의도·목동 ‘넥스트 부촌’

② 상가

임대료 낮춰도 텅텅 비는 상가 입지·업종·개발이 성패 가른다

③ 업무용 부동산

오피스 공급 증가 우려는 기우 CBD, 금융 클러스터로 개편

④ 토지

‘구관이 명관’ 땅값 상승 1위 강남구 갈수록 심화되는 수도권-지방 양극화

⑤ 경매

역대급 경매 물건 쏟아진다 개발 호재 몰린 지역 노려볼 만

[본 문]
  

AI의 고도화가 전 세계 노동 시장을 뒤흔들고 있다. 글로벌 빅테크를 중심으로 대규모 구조조정이 이어지며, 예상 밖으로 ‘개발자’들이 해고 1순위에 오르고 있다. 한때 디지털 전환의 중심이었던 이들이 오히려 기술의 발전 때문에 대체되는 역설적인 현상이 벌어지고 있다. 미국·유럽·인도 등에서 AI·자동화 기술을 도입한 기업들이 비용 효율화를 이유로 인력을 감축하고 있다. 2025년 한 해에만 알파벳(구글)·메타(페이스북)·마이크로소프트 등 주요 빅테크에서 13만명 넘는 테크 인력이 일자리를 잃었다. 기업들은 ‘AI가 더 잘할 수 있는 일’과 ‘사람이 집중해야 할 일’을 구분하며 업무 재편에 속도를 내고 있다. 실제 알파벳과 마이크로소프트는 일부 프로젝트에서 코드의 30% 이상을 AI가 작성하고 있다.

2026년 이후에도 이 흐름은 가속화될 전망이다. 각국 정부는 노동 전환 정책을 검토 중이며, 기업들은 인력의 ‘고정성’보다 ‘업데이트 가능성’을 우선순위로 두고 있다. 노동 시장의 핵심 키워드는 이제 ‘안정성’이 아니라 ‘생존력’이다.

_2026 뉴트렌드 RECALIBRATE 중에서 (pp.18-19)

 

2026년 중화권 증시는 팬데믹 이후 지속적으로 제기된 비관적 전망보다 중장기 잠재력을 반영할 가능성이 크다. 기업 이익과 주식 가격이 회복되는 전면적인 강세장의 조건을 구축했다. 근거는 2025년 이후 나타난 다섯 가지 변화다.

첫째, 2025년 미중 대립 과정에서 시장 신뢰도가 높아졌다는 점이다. 중국의 공급망과 구매력, 수출과 기술 제재에 대한 대외 방어력이 부각됐다. 글로벌 무역 지형이 변화하는 상황에서 중단기적으로 미중 디커플링 충격을 완화하고 글로벌 영향력을 확대할 것으로 예상된다.

2026년 중화권 증시는 미국 외 지역 수출 증가율과 우회 수출 전략의 초기 성과, 반도체 국산화 기대감을 반영할 전망이다. 2025년 중국 증시에서 테크·미디어·텔레콤(TMT)과 반도체 거래대금 비중이 각각 40%, 10%를 육박한다는 점을 주목해야 한다. 이미 중국의 기술 자립 방향성을 시장이 적극적으로 반영하고 있다는 뜻이다.

_미중 대립 속 중국 경제 다시 힘 받을까 중에서 (pp.46-47)

 

2026년 서울 아파트 시장은 ‘공급 절벽’이라는 상승 압력과 ‘고강도 금융 규제’라는 하방 압력이 팽팽하게 맞서는 긴장감 높은 한 해가 될 것이다. 이러한 복잡다단한 환경에서 실수요자는 다음의 원칙을 가지고 현명하게 대응해야 한다.

첫째, ‘타이밍’보다는 ‘자금 운용과 조달’ ‘부채 상환 능력’을 최우선으로 해야 한다. 2026년 공급 부족 심화, 전세가 상승 분위기 속에서 서울 아파트값이 내릴 때까지 마냥 기다리는 전략은 바람직하지 않다. 내집마련 계획이 있었다면 주택 구입을 무조건 미루는 것보다는 스트레스 DSR 환경에서도 부담 가능한 범위 내에서 대출을 설계하고 장기 보유하는 편이 낫다. 당분간 ‘똘똘한 한 채’ 선호가 지속할 수 있으므로 경매, 분양, 기존 주택 구입 등 다양한 방법을 동원해 내집마련 계획을 세워야 한다. 이때 무리한 ‘영끌’보다는 자금 건전성을 확보하는 것이 무엇보다 중요하다.

_서울 아파트값 고공행진 이어갈까 중에서 (p.69)

 

거품론을 논하기엔 “너무 이르다”는 평가도 있다. 2022년 11월 오픈AI 챗GPT 공개를 AI 패러다임의 시작점이라고 본다면, AI 패러다임은 시동을 건 지 3년이 채 안 된 상태다. 문남중 대신증권 애널리스트는 “과거 인터넷과 모바일 혁명의 지속 기간은 각각 18년과 15년 정도”라며 “현재 3년 정도된 AI 혁명 지속 기간을 감안하면 AI 버블을 논하는 건 시기상조”라고 말했다. 익명을 요구한 AI 스타트업 최고개발책임자(CTO)도 “생성형 AI가 불러온 혁신은 이제 첫발을 내디뎠을 뿐이고, 기술 발전 속도가 워낙 빨라 산업과 사회에 확산될 시간적 여유가 부족했다”고 전했다.

빅테크가 여전히 뭉칫돈을 쏟고 있다는 점도 AI 거품론을 반박하는 근거다. 대부분 빅테크는 2025년 실적 발표 자리에서 설비투자(CAPEX) 가이던스(전망치)를 상향 조정했다. 특히 예년과 달리 실질적 수요 증가로 인한 불가피한 설비투자 확대라는 점이 눈에 띈다.

가장 눈에 띄는 건 메타다. AI 조직 개편 가능성이 전해지며 AI 거품론의 불씨가 됐지만 설비투자 가이던스는 상향했다. 메타는 2025년 2분기 실적 설명회에서 연간 설비투자 가이던스 하단을 기존 640억달러에서 660억달러로 높였다.

_AI 버블론 중에서 (pp.85)

 

2026년 한국의 고용 시장을 전망하는 것은 마치 짙은 안갯속을 헤쳐나가는 것과 같다. 각종 지표는 ‘완만한 개선’이라는 희망적인 신호를 보내지만, 그 이면을 한 꺼풀 벗겨보면 특정 업종에 기댄 위태로운 성장이자, 산업별 양극화가 심화하는 ‘불편한 진실’과 마주하게 된다. 서비스업이 고군분투하며 일자리를 창출하는 동안, 우리 경제의 허리인 제조업과 건설업의 한파는 장기화하며 ‘고용 양극화’ 현상을 더욱 부채질할 것이란 분석이 지배적이다.

2025년 노동 시장은 서비스업이 사실상 홀로 이끌었다고 해도 과언이 아니다. 2025년 상반기 고용률은 1분기 61.8%, 2분기 63.5%를 기록하며 2020년 이후 꾸준한 상승세를 이어갔다. 취업자 수도 2024년 하반기보다 증가폭이 커지며 겉보기에는 양호한 흐름을 보였다. 이 성장의 중심에는 단연 ‘보건업 및 사회복지 서비스업’이 있었다. 이는 단순히 경기가 좋아 생긴 일시적 현상이 아니다.

_고용 중에서 (p.118)

 

미국 주식 시장 역시 2026년 상승 기조를 이어갈 가능성이 높다. 전반적으로 지수의 방 향성을 판단할 때 활용하는 요소는 3가지다. ① 실적 ② 밸류에이션 멀티플 ③ 유동성 환경이다. 여기에 더해 정책 효과라는 외생 변수 역시 면밀히 살펴야 한다.

먼저 실적 전망을 보자. 2026년 S&P500의 이익 증가율은 약 13.5%로 예상된다. 지수 기준 주당순이익(EPS)은 사상 최고치인 300달러를 돌파할 전망이다. 2026년에도 미국 주식 시장은 견조한 실적 개선을 기반으로 펀더멘털을 높여갈 것으로 예상된다. 이는 지수의 저점을 끌어올리는 동시에 변동성을 완화할 수 있다고 판단된다.

다음으로 밸류에이션(가치)이 좋아질 가능성이 있다. 2025년 9월 금리 인하를 시작으로 향후 4차례 추가 인하가 이루어질 가능성이 높다. 일반적으로 금리 인하는 주식 시장에 호재다. 유동성이 커지고 안전자산 투자 가치가 떨어지게 돼 위험자산으로 돈이 몰리기 때문이다.

유동성 환경도 긍정적이다. 미국은 다른 선진국과 달리 M1(협의 통화)과 M2(광의 통화)가 모두 증가세를 보이고 있다. 특히 2025년 이후에는 M2 통화 유통 속도가 빠르게 개선돼 명목자산 가격 상승을 뒷받침하고 있다.

_주식 이슈 2 나스닥 주도주 중에서 (pp.234-235)