“한국 주식은 기업이 아니라 정치다”

이재명 시대, 한국 증시에 밀어닥칠 ‘5번째 파동’을 준비하라

투자자가 반드시 읽어야 할 ‘이재명 10대 공약’ 심층분석

“워런 버핏이 한국에서 태어났다면, 워런 버핏이 되지 못했을 것이다.”

주식 투자자들이 자주 하는 말이다. 그만큼 한국 시장은 독특한 메커니즘으로 움직인다. 그 메커니즘을 만드는 것은 무엇일까? 우리는 수많은 투자 기법을 익혔지만, 가장 중요한 단 하나의 원칙은 놓쳤다. 바로 ‘한국 주식은 무조건 정권에 좌우된다’는 사실을.

 

『한국주식 5차 파동』은 한국 증시가 겪어온 정권별 흐름, 즉 ‘파동’을 중심으로 시장의 본질을 꿰뚫는 책이다. IMF 사태 직후 집권한 김대중 정부의 닷컴 파동, 노무현 정부 시절의 외국자본 유입, 이명박 정부의 V자 반등, 문재인 정부의 팬데믹과 유동성 폭발까지, 저자는 “개별 종목보다 정권의 방향을 보는 것”이 한국 주식 투자에서 가장 중요한 전략임을 풍부한 데이터와 서사로 보여준다. 그리고 무엇보다도, 이제 막 시작된 이재명 정부의 ‘5차 파동’을 예견하면서 이를 준비하는 자세까지 알려준다.

 

“다섯 개의 정부, 다섯 번의 파동”

 

한국의 주식시장은 전 세계에서 정권의 영향을 가장 크게 받는다. 박정희 정부에서부터 시작된 정부주도형 성장 구조는 이후 대통령이 국정기조를 바꿀 때마다 큰 흐름을 맞이했다. 이 책은 그 파동을 크게 다섯 개로 나눈다.

 

- 1차 파동: 김대중 정부의 IMF 극복과 정보화 선언, 그리고 닷컴버블

- 2차 파동: 노무현 정부의 외국인 자본 유입과 삼성전자 시대

- 3차 파동: 이명박 정부의 리먼 사태 극복과 정책 주도형 V자 반등

- 4차 파동: 문재인 정부의 유동성 폭발과 동학개미운동

- 5차 파동: 이재명 정부가 예고한 새로운 경제 구조 전환

 

이 책은 정치가 어떻게 시장에 신호를 보내고, 그 신호가 어떻게 파동이 되는지를 날카롭게 분석한다. 리고 말한다. “파동은 차트가 아니라 구조의 변화에서 시작된다.”

 

“무엇을 사느냐보다 ‘어디에 서 있느냐’를 물어라”

 

이 책은 단지 과거를 회고하는 데 그치지 않는다. 새롭게 들어설 정권이 시장에 미칠 영향을 예측하고 정권과 시장, 구조와 흐름, 감정과 판단, 인생의 리듬까지 통합해 묻는다.

 

“지금 당신은 어떤 자세로 시장에 올라타고 있는가?”

“당신은 진짜 파동이 시작될 때, 조용히 준비할 수 있는 사람인가?”

 

시장과 투자자 모두가 흔들리는 이 시기, 『한국주식 5차 파동』은 단단한 인사이트와 예리한 분석, 그리고 삶의 태도를 다시 생각하게 만드는 힘 있는 책이다.

[목 차]
  

머리말 _ 누구나 일생에 한 번은 큰 흐름을 만난다

 

[서론] 한국 주식의 파동은 어디서 오는가

- 시장은 말이 없지만, 언제나 무언가를 말한다,

- 뗄 수 없는 두 물결 ‘정치와 주식’

- 큰 파동은 언제나 구조적 변화를 동반한다

- 묻는다. 당신은 어느 파동에 서있는가

 

[1차 파동] 바닥에서 시작된 ‘닷컴’의 불꽃

: 김대중 정부, 시장구조를 전면 개혁하다

 

- 모든 것은 IMF 사태로부터 시작되었다

- 뜬금없는 ‘정보화 시대’ 선언

- 열기와 탐욕의 코스닥그리고 닷컴버블의 시작

- 경제 체질이 바뀌자 코스피가 살아났다

- 광기 속에서 조용히 빠져나가는 선수들

- 1차 파동의 요약과 토론

 

[2차 파동] 신뢰가 만든 코스피 2000의 시대

: 노무현 정부, 사실은 가장 시장친화적이었던

 

- 전에 없던 캐릭터 ‘노무현’의 등장

- 외국 자본이 한국을 신뢰하기 시작했다

- 심리적 장벽 ‘코스피 2000’을 넘다

- 삼성전자와 현대차의 시대

- 건설 철강 금융으로의 순환매

- 한국 증시가 얻은 ‘신뢰 프리미엄’

- 세계 증시가 멈추자 2차 파동도 끝났다

- 2차 파동의 요약과 토론

 

[3차 파동] 리먼브라더스와 V자 반등의 전설

: 이명박 정부정책과 증권사가 시장을 주도하다.

 

- 공포 속에서도, 누군가는 사기 시작했다

- 900에서 2000으로. 전설적 반등의 시작

- 증권사가 만든 주도주 “차화정이에요”

- 국내에선 ‘한국형 뉴딜’, 해외에선 ‘수출 드라이브’

- 정통 보수의 귀환, 그러나 리더십은 사라졌다,

- 정책 없는 시장에는 테마가 판 치고

- 3차 파동의 요약과 토론

 

[4차 파동] 팬데믹과 코스피 3000의 시대

: 문재인 정부, 유동성 쓰나미가 가져온 시장의 변화

 

- 박근혜 탄핵은 계기가 아니라 결과였다

- 세계가 멈춰버린 전대미문의 팬데믹

- 돈이 싸다! 유동성 대폭발의 시대

- 개인투자자의 역사적 등장 ‘동학개미운동’

- 모두가 실시간으로 ‘코스피 3000을 지켜봤다

- 4차 파동을 주도한 3가지 분야

- 삼전에서 미래주로, MZ들이 종목 위계를 다시 썼다

- 4차 파동의 요약과 토론

 

[5차 파동] 또 한 번의 파동은 올 것인가

: 이재명 정부에서 예상되는 한국 주식의 방향성

 

- 윤석열 정권 말기, 시장은 정부를 포기했다

- 정치가 리스크에서 프리미엄으로 바뀐다면

- 이재명 정권의 핵심 정책 ’지역화폐‘

- 10대 공약에 주목해야 하는 이유

- 제1공약 : 모든 공약을 아우르는 핵심 공약 ’경제 구조‘

- 제2공약 : 중장기 성과를 좌우할 프리미엄 ’정치 안정화‘

- 제3공약 : 자본시장의 바닥을 바꿀 ’가계 소상공인 지원‘

- 제4공약 : 느리지만 가장 멀리 가는 파동 ’외교 안보‘

- 제5공약 : 보이지 않는 시장의 기초체력 ’국민안전‘

- 제6공약 : 파동의 새로운 진원지 ’세종 행정수도‘

- 제7공약 : 주4.5일제가 가져올 변화 ’노동 존중‘

- 제8공약 : 시장 전체의 소비력을 높이는 ’생활 안정’

- 제9공약 : 돌봄을 산업으로 전환할 기회 ‘저출생 고령화 위기’

- 제10공약 : 오지 않은 미래를 현재 시장에 심는 ‘기후위기 대응’

- 또 한 번의 파동이 기대되는 이유

[본 문]
  

실제로 한국 증시는 매우 독특한 지역색을 띠고 있다. 그것은 바로 누가 정권을 잡았느냐에 따라서 완전히 달라진다는 것이다. 물론 모든 나라의 증시가 정치 지도자의 영향을 받는다. 하지만 한국은 그 정도가 가장 심한 편에 속한다. 박정희 정권 이래로 한국은 완전히 정부주도형 경제 성장을 이룩했고, 그 특성이 증시에 그대로 녹아있다.

_머리말, 5쪽

 

새 정부(이재명 정부)가 만들어낼 새로운 흐름을 제대로 이해하려면 과거의 정권별 특성이 증시에 어떤 영향을 미쳤는지를 알아야 한다. 이 책은 정권별로 일어난 큰 흐름을 증시의 ‘파동’이라 칭했다. ‘대세상승’라 이해해도 좋고, ‘변곡점’이라 이해해도 좋다.

_머리말, 7쪽

 

사람들은 언제나 확신 위에서 투자하길 원한다. 세상이 안정되고, 뉴스가 긍정적으로 바뀌고, 주변 사람들도 “이제 오를 때야”라고 말해줄 때 비로소 마음이 놓인다. 하지만 시장은 그런 심리의 안도와 흐름의 시작이 절대 동시에 오지 않는다는 사실을 증명해왔다. 큰 파동은 늘 변화의 문턱에서 시작된다. 그리고 그 문턱은 대부분 사람들이 ‘두려워하는 순간’에 나타난다.

_서론, 26쪽

 

“지금 우리가 이 길을 걷지 않으면 한국은 더 이상 선진국으로 갈 수 없다.” 이런 맥락에서 보면 김대중 정부의정보화선언은 단순히 IT산업 진흥을 위한 뜬금없는 선언이 아니라 한국 산업 전체의 체질을

바꾸려는 구조 개혁의 방향 제시였다. 그래서 정부는 의지를 보였고, 행정과 예산과 인프라와 교육이 하나의 키워드 아래 움직이기 시작했다.

_1차 파동_바닥에서 시작된 ‘닷컴’의 불꽃, 40쪽

 

시장에서는 노무현을 두고 “어디로 튈지 모르는 정치 초년생”, “감성은 있으나 방향은 없다”고 평가했다. 그가 대통령에 당선되자 주가는 하루 만에 급락했고, 언론은 “정권 교체 리스크”라는 단어를 꺼냈다. 시장에는 아무도 그를 신뢰하지 않았다. 그런데 그다음이 의외였다. 노무현은 임기 초반부터 기업지배구조 개선을 위한 법과 제도를 다듬기 시작했다. 공정거래위원회에 힘을 실었고, 재벌의 순환출자 구조를 공격했으며, 사외이사제, 내부 감시 강화 같은 투자자 보호 조항을 법제화했다. 그는 깅버의 손을 잡지 않았고, 시장의 손을 잡았다.

_2차 파동_신뢰가 만든 코스피 2000의 시대, 61쪽

 

그리고 2007년 7월, 드디어 KOSPI 2000 시대가 열렸다. 시장 참여자들은 조용했다. 이번엔 함성을 지르지 않았다. 광기가 없었고 유행도 없었다. 그러나 그 중요함이 진짜 파동의 증거였다. 1차 파동이 감정과 기대의 산물이었다면, 2차 파동은 구조와 신뢰가 만든 흐름이었다.

_2차 파동, 66쪽

 

2008년 10월, 코스피는 900포인트 초반까지 떨어졌다. 시장엔 패닉과 침묵만이 남아 있었다. 그러나 불과 1년 6개월 후, 2010년 상반기 코스피는 2000선을 회복했다, 900에서 2000으로. 단기간에 두 배를 넘는 반등이었고, 역사상 가장 빠르고도 강한 회복이었다. 그러나 정작 시장 안의 사람들은 이 반등을 믿지 않았다. 너무 빨랐고 너무 비현실적이었다. 이 반등은 빠르다는 말로는 부족했다. 2000년대 초중반 실적장이 천천히 벽돌을 쌓아 올린 건축이라면, 이번 반등은 폭우 뒤에 휩쓸리는 강물 같았다,

_3차 파동_리먼브라더스와 V자 반동의 전설, 91쪽

 

파동에는 늘 이름이 붙는다그리고 이름은 방향보다 오래 남는다. 2009년부터 2011년까지. 한국 증시에는 ‘차, 화, 정’이라는 별명이 붙었다. 자동차, 화학, 정유, 세 글자가 하나의 종목처럼 묶였고, 투자자들은 그 이름만으로 방향을 정했다. 하지만 이번엔 시장이 이름을 붙인 게 아니었다. 증권사가 먼저 입을 열었고, 시장이 따라갔다,

_3차 파동_리먼브라더스와 V자 반동의 전설, 97쪽

 

2012년 겨울, 정통 보수 정권이 다시 돌아왔다. (중략) 이명박에서 박근혜로 보수 정권이 연속으로 집권했다는 사실 그 자체만으로 시장은 안도했다 정권 교체에 따른 혼란도 없었고 기업 입장에서는 기존의 흐름이 바뀌지 않는 게 더 나았다 시장도 마찬가지였다 코스피는 박근혜 당선 직후 소폭 상승했다

 

“이제 다시 올라가겠구나.”

“적어도 정책이 뒤집어지진 않겠지.”

 

그때 시장에선 이런 말들이 돌았다 하지만 그게 전부였다 그 이상은 없었다. 대통령은 있었지만 방향성은 없었다.

_3차 파동_리먼브라더스와 V자 반동의 전설, 103쪽

결과적으로 문재인 정부는 새로운 파동을 만들어냈다. 그러나 그 파동은 정책이나 방향성 제시 덕분에 만들어진 게 아니었다. 정부가 제시한 방향성의 효과가 나타날 시간도 없이 또 한 번 엄청난 공포가 전 세계 시장을 덮쳤기 때문이다. 이번엔 코로나19 팬데믹이다.

_4차 파동_팬데믹과 코스피3000의 시대, 124쪽

 

외국인은 떠났고 기관은 눈치를 봤다. 그런데 무너지는 시장을 받아낸 건 개미들, 바로 개인투자자들이었다. 외세에 맞서 국내시장을 지켜낸다고 해서 동학개미운동이라는 별칭까지 붙었다. 개인은 쉴 새 없이 샀다. 2020년 한 해 동안 개인은 유례없는 순매수를 기록했다. 코스피에서 47조 원, 코스닥에서 21조 원 넘는 순매수. 역사상 처음으로개인이 시장을 이끌기 시작했다이건 그저 투자자가 많아졌다는 말로는 설명되지 않는 변화였다. 시장의 권력 구조가 바뀐 순간이었다.

_4차 파동_팬데믹과 코스피3000의 시대, 132쪽

 

코스피 3000과 코스닥 1000. 이것을 이끈 견인차는 무엇이었을까? 4차 파동의 주도주는 크게 세 갈래였다. 전기차와 배터리, 바이오와 백신, 플랫폼과 디지털 생활이 세 가지가 2020년과 2021년 한국 증시의 중심이었다.

_4차 파동_팬데믹과 코스피3000의 시대, 140쪽