공매도 투자 기법 총정리!

투자 자문사를 운영하면서 전 세계 수백 곳의 기관 투자가들에게 투자 정보를 제공하는 이 책의 저자, 윌리엄 오닐은 월스트리트의 권위자로 불린다. 이 책은 그의 수십 년간의 연구 자료를 종합하여 공매도에 관한 모든 정보를 수록하고 있다. 공매도에 적합한 시장 환경과 고려해야 할 주변 상황을 포함하여, 종목 선정 방법, 차트에서 고점 징후를 포착하는 방법, 최적의 공매도 타이밍을 알려준다.

주식투자에서 수익을 내기 위해서는 정확한 타이밍에 시장에 진입하는 것이 중요하다. 윌리엄 오닐은 그 최적의 타이밍을 포착하기 위해 여러 조사를 실시하였고, 상승장을 주도했던 선도주들에는 주가가 천정을 치고 하락할지라도 이전의 강세 감정이 남아 있어 몇 번의 반등을 한다는 사실을 발견하였다. 이 책에는 이러한 반등이 일시적인 것인지 재상승인지 구분하는 방법이 수많은 사례와 함께 설명되어 있다.

뿐만 아니라, 이 책은 윌리엄 오닐이 맨 처음 공매도 거래를 시작하던 해의 차트부터 최근 2004년도의 차트에 이르기까지 약 150개의 샘플 차트를 담았다. 또한 패턴의 형태에 대한 설명과 최후의 고점, 유의해야 할 주가 움직임과 거래량의 변동, 이동평균선과 주가의 위치 등 공매도 시점을 포착하기 위해 꼭 살펴야 할 요소들이 설명되어 있다.

[목 차]
  

감사의 말

머리말

 

PART 1 언제, 그리고 어떻게 공매도 거래를 하는가

공매도란 무엇인가

공매도의 메커니즘

시장의 사이클은 어떻게 발생하는가

공매도는 적합한 시장 환경에서만 하라

시장과 개별 주식을 함께 주시하라

어떤 주식을 공매도해야 하는가

미상환 잔고를 확인하라

전체 시장 평균을 활용하라

최적의 공매도 타이밍

최후의 고점 신호를 읽어라

고점 이후 반등 시는 지속성을 확인하라

반등의 지속에 실패하는 종목을 주목하라

50일 이동평균선이 무너지는 사례

매물 벽의 사례

머리어깨형의 사례

공매도의 지정가 주문 설정

언제 환매해야 하는가

공매도를 하지 말아야 하는 주식

대중과 똑같이 행동하지 말라

리스크는 언제나 존재한다

공매도 거래 체크리스트

 

PART 2 공매도 거래의 해부

머리어깨형에서의 공매도

불완전한 말기 저점 패턴에서의 공매도

공매도 시점을 알려주는 기술적인 신호

 

PART 3 공매도 거래 모델

시스코 시스템즈

루슨트 테크놀로지

칼파인

야후

브로드컴

서튼-티드 프로덕트

로우스

레드맨 산업과 스카이라인

씨큐브 마이크로시스템즈

그 외 최적의 공매도 사례

[본 문]
  

모든 것에는 두 가지 측면이 있다. 주식시장만 예외다! 주식시장에는 한 가지 측면밖에 없다. 그것은 상승 측면도 아니고 하락 측면도 아닌 적합한 측면이다. 정말로 주식을 성공적으로 매수하는 투자자들은 별로 없으며 성공적으로 매도하는 투자자들은 더 적다. 성공적으로 공매도를 하는 사람은, 전문가를 포함해 실질적으로 아무도 없다.

- 언제, 그리고 어떻게 공매도 거래를 하는가 중에서

 

천정을 친 주가는 종종 큰 폭으로 하락해 50일 이동평균선 아래로 내려간다. 그리고 대부분은 두 번에서 네 번 정도 50일 이동평균선을 넘어 반등한다. 주가를 면밀히 관찰해야 하는 것은 이 무렵이다. 거래량이 갑자기 엄청나게 많아지면서 주가가 50일 이동평균선 아래로 무너지는 순간을 찾아라. 이렇게 두 번째로 주가가 하락하면 천정을 치고 난 후 최초의 주가 하락부터 시작된 하락 추세를 확인할 수 있다. 이제 당신은 가능한 한 50일 이동평균선을 이탈한 지점에 근접해 공매도 주문을 해야 한다.

- 최적의 공매도 타이밍 중에서

 

공매도 기회를 제공하는 고전적인 패턴은 ‘머리어깨형’이다. 당신은 머리어깨형에 대해 들어보았을 것이다. 가운데에 ‘머리’가 있고 양쪽에 ‘어깨’가 있는 형태라서 이런 이름이 붙었다. 교과서적인 머리어깨형에서는 오른쪽 어깨가 왼쪽 어깨보다 낮아야 하고, 전체적인 거래량 흐름을 볼 때 패턴의 왼쪽에서 오른쪽으로 갈수록 증가해야 한다. 하지만 실제로 꼭 그럴 필요는 없다. …

주가 시세를 주의 깊게 관찰하면 종종 최초의 주가 폭락 후, 거래량이 많은 가운데 엄청난 힘을 받으며 주가가 상승하는 때가 있음을 경험적으로 알 것이다. 이런 일은 때때로 머리어깨형의 오른쪽 어깨에서 두세 번의 반등 시도가 끝날 무렵 일어난다. 그러면 시점을 잘못 잡은 공매도 거래자들은 된통 당할 수밖에 없다.

과거에 선도주였다가 천정을 치고 큰 폭으로 하락한 주식들의 차트를 연구하라. 과거의 시장에는 현재의 모델로 삼을 만한 많은 주식들이 있다. 과거에 일어난 일은 언젠가 다시 일어나는 법이다. 알다시피 주식시장은 역사가 수백 년이다. 공매도에서는 적절한 시기가 다른 어떤 요소보다 중요하다. 따라서 적기를 파악하는 데 모든 노력의 80퍼센트를 쏟아부어야 한다.

- 머리어깨형의 사례 중에서