국내에 최초로 소개되는 헤지펀드 입문서인 이 책은 헤지펀드라는 투자조직의 투자와 운용을 둘러싼 모든 것을 다루고 있다. 헤지펀드라는 개념이 어떻게 만들어졌고, 누가 헤지펀드를 운용하는지에 대해 상세한 설명과 다양한 예시로 누구나 쉽게 헤지펀드를 이해할 수 있도록 도와준다.

야누스의 얼굴 헤지펀드…국내 최초로 발간된 본격 헤지펀드 입문서

최근 국내 증시에서는 외국인 투자자들이 주식을 순매도하면서 "셀 코리아(한국주식 매 도)" 분위기가 일고 있다. 이에 대해 일부 증시전문가들은 이것은 한국증시의 폭락을 노리는 헤지펀드의 입김이 작용한 탓이라고 보고 있다. 증시를 폭락시킨 후 저가로 주식을 사려는 의도라는 것이다. 우리나라의 경우 이미 1998년부터 외환위기를 겪으면서 세계적인 경제침 체 주범으로 지목된 헤지펀드에 대해 부정적인 시각이 많았다. 하지만 헤지펀드에 대한 우 호적인 시각도 많다.

미국의 투자 전문지인 〈배런스〉는 "최근 런던에 있는 투자 데이터베이스 회사인 파이낸 셜 리스크 매니지먼트(FRM)의 조사 결과 1997년부터 2002년까지 6년간 헤지펀드가 S&P500 지수보다 더 안정적인 수익률을 기록한 것으로 나타났다"고 전했다(2003년 3월 3일 자). 이 같은 사실은 헤지펀드가 투자 위험이 높고 변동성이 극심해 일반 투자자들에게는 큰 손해를 끼칠 수 있다는 일반적인 생각을 뒤집는 것으로 매우 주목할 만한 조사결과다. 자료 에 따르면 호황장에서는 헤지펀드가 S&P500 지수에 비해 수익률이 저조했지만 침체장에서 는 오히려 수익률이 더 높았다. 이는 헤지펀드가 다양한 전략을 구사할 수 있어서 어떤 시 장환경에서도 잘 적응할 수 있었기 때문인 것으로 보인다.

헤지펀드의 개념과 역사부터 자금관리와 운용의 노하우까지

헤지펀드라는 개념이 처음 만들어진 것은 1940년대 후반이지만, 지금까지도 사람들은 헤 지펀드가 과연 무엇인지, 어떻게 운용되는지 자세히 알지 못한다. 전설적인 트레이더에 대한 소문과 경이적인 수익, 막대한 손실에 대한 이야기만으로 사람들은 헤지펀드 세계를 추측할 수밖에 없었고, 신비감 혹은 의혹으로 헤지펀드를 바라보는 일이 대부분이었다. 저자는 그 이유를 "정확한 사실을 보도하는 것보다 자극적인 헤드라인으로 진실을 부풀리 기 좋아하는 언론의 탓도 있지만, 마케팅이나 고객모집과 관련된 SEC의 규정을 핑계로 헤 지펀드매니저들이 외부에 노출되는 것을 꺼렸기 때문"이라고 말한다. 헤지펀드에 대한 가장 큰 오해는 무엇보다도 헤지펀드가 비열하고 냉혹한 방식으로 경제 상황을 혼란하게 만든 뒤 자기만의 이익을 챙긴다는, 즉 ''''비도덕적''''이라는 것이다. 하지만 저 자는 이러한 생각은 말 그대로 오해에 불과하다고 주장한다. 헤지펀드가 철저하게 수익률 중심으로 투자 전략을 짜고 투자를 하는 것은 사실이지만 대부분의 헤지펀드매니저들은 원 금을 보존하고 파트너를 위해 돈을 버는 일 두 가지에만 관심을 집중하고 있다는 것이다. 특히 저자는 헤지펀드의 전략이 모두 법적으로 허용된 범위 내에서 이루어진다는 사실을 강조한다. 물론 전통적인 헤지펀드의 개념과 맞지 않는 전략을 사용하는 헤지펀드매니저도 있지만, 이 같은 펀드매니저는 극히 소수에 불과하다는 것이다. 그렇기에 전통적인 방식에 따라 헤지펀드를 운용하는 것은 절대 부도덕한 일이 아니며, 어느 정도의 위험을 감수한다 면 단기간에 높은 수익을 올릴 수 있는 가장 좋은 투자방법이라고 강조하고 있다.

1장에서는 1998년 아시아 통화위기로부터 시작된 세계적 금융위기와 롱텀캐피털매니지먼 트의 붕괴의 원인과 진행과정을 살펴보면서 이처럼 커다란 금융위기에서 주목을 받은 헤지 펀드란 무엇인지에 대해 살피고 있다. 헤지펀드란 어떤 개념인가, 어떻게 시작되었는가, 헤 지펀드 산업의 현황은 어떤가를 살